美国天然气市场一周综述：气价上涨，市场回暖

概述

    本周，美国市场上，天然气零售价格显著上涨，而美国的经济也显示出了一些复苏的迹象。天然气价格上涨幅度最大的地区是美国的西部地区。Henry Hub天然气零售价本周上涨了0.56美元至每百万英热单位3.28美元。

    纽约商品交易所（NYMEX）的天然气期货价格本周也显著上涨，与9月上旬时天然气期货的低价相比，本周天然气期货的价格上涨幅度超过了每百万英热单位1美元。将于10月份交付的天然气期货价格本周上涨了0.93美元至每百万英热单位3.76美元。

    截止至9月11日，美国的天然气库存达到了34580亿立方英尺，比最近五年同期的库存平均值高16.4%。该周美国的天然气库存增加了660亿立方英尺。

天然气价格

    由于美国经济本周传出了一些积极的信号，预示着美国对能源的需求也可能会复苏，美国本土所有的天然气市场上，本周天然气的价格均显著上涨。美国商务部（U.S. Department of Commerce）本周的报告显示，商品的销售量有所回升，而美联储（Federal Reserve）的报告显示，工业产品的产量也增加了，这些都是经济复苏的积极信号。尽管当前许多地区的天然气销售价格仅为去年同期的一半左右，但本周天然气价格的显著回升也许预示着天然气价格的长期走低即将结束。

    本周Henry Hub天然气销售价格上涨了0.56美元至每百万英热单位3.28美元，上涨幅度为21%。从9月4号开始，Henry Hub天然气销售价格上涨了1.44美元，9月4号时，Henry Hub天然气销售价格仅为每百万英热单位1.84美元。墨西哥湾地区的天然气生产区域，天然气的价格也在上涨，位于得克萨斯州东部的休斯顿天然气管道，和路易斯安娜州北部的跨大陆天然气管道的65号站等地区，天然气的价格本周都在上涨，上涨幅度在每百万英热单位0.18美元～0.22美元之间。

    上周美国本土天然气价格上涨最快的地区是美国西部的洛杉矶地区和加利福尼亚地区，这两个地区的气温比全国的平均气温要高。由于加利福尼亚地区的气温较高，该地区对电力的需求也随之增长了，而该地区的很多电厂是以天然气作为燃料的。太平洋天然气和电力公司（Pacific Gas and Electric）上周的天然门站价上涨了0.70美元至每百万英热单位4.02美元。加利福尼亚南部地区的天然气门站价上涨了0.76美元至每百万英热单位3.74美元，比Henry Hub天然气销售价格高0.46美元。

    尽管美国东北部地区天然气价格的涨幅低于美国的西部地区，但是价格的增长依然是很明显的。上周，跨大陆天然气管道6号地区的平均天然气销售价格上涨了0.55美元至每百万英热单位3.58美元。美国东北部地区本周的平均气温低于上周，最高温度在华氏75度（24摄氏度）左右，对天然气价格的推动没有美国的西部那么明显。美国东北部地区的天然气价格通常是全国最高的，部分是因为从墨西哥湾地区将天然气输送到美国东北部地区的管道运输成本是全国最高的。

    然而，由于对天然气的需求低迷，美国东北部地区和墨西哥湾地区之间的天然气价格差也会降低。纽约地区2009年9月16号的天然气销售平均价格仅比Henry Hub天然气零售价高每百万英热单位0.30美元，而到了冬季，这两个地区之间的天然气价格差通常会超过每百万英热单位1～2美元，这也从另一个方面反映了当前天然气需求的低迷。东北部地区和其它地区之间的价格差也为美国的天然气提供了新的流向，例如将俄亥俄州的天然气通过落基山快速管线（Rockies Express Pipeline (REX.)）输送到落基山地区。当前在美国东北部地区的很多市场上，天然气的价格要低于加利福尼亚地区，这在历史上是不多见的。

    本周，包括石油和天然气在内的很多日用品的价格均在上涨，而天然气期货的价格本周也在持续上扬。将于10月份交付的天然气期货价格本周上涨了0.93美元至每百万英热单位3.76美元，这是今年8月份以来，将于近期交付的天然气期货的最高价格。当然，和过去两年于10月份交付的天然气期货的价格相比，将于今年10月份交付的天然气期货的价格仍然很低的：2008年和2007年10月份交付的天然气期货价格分别为每百万英热单位7.47美元和6.43美元。

    将于未来12个月交付的天然气期货的平均价格增长了0.63美元至每百万英热单位5.42美元。从2009年10月到2010年初，每个月的天然气期货价格都有显著的提升。将于2009年10月和2009年11月份交付的天然气期货之间的价格差达到了每百万英热单位0.96美元。将于2010年2月份交付的天然气期货的价格是整个供暖季度（2009-2010）中最高的，2009年9月16日，将于该月交付的天然气期货的价格为每百万英热单位5.60美元。在供暖季节结束后，将于2010年春季交付的天然气期货的价格有所下滑，但到了2010年夏天，天然气期货的价格又显著上涨，所以在未来的12个月中，将于2010年9月份交付的天然气期货的价格是最高的，达到了每百万英热单位5.97美元。
 
天然气库存

    根据EIA的天然气库存报告，截止至2009年9月11日，美国的天然气库存为34580亿立方英尺，而上周天然气库存的增加量为660亿立方英尺。美国当前的天然气库存量比最近五年（2004-2008）同期的平均库存量高4870亿立方英尺（+16.4%），比去年同期的库存量高4960亿立方英尺。

    最近五年同期天然气库存的平均增加值为820亿立方英尺，而去年同期的天然气库存增加值为650亿立方英尺。上周天然气库存的增加量低于历史同期水平的部分原因是电厂对天然气的需求增加了。根据美国气象局的报告，上周美国的平均气温为华氏71.1度（摄氏21.7度），而历史同期的平均气温为华氏69.9度（摄氏21.1度）。太平洋沿岸的气温高于全国的平均水平，这部分解释了为何上周加利福尼亚地区的天然气售价是全国最高的——加利福尼亚地区位于太平洋沿岸，而加州的很多电厂都是依靠天然气来发电的。

    当前天然气的零售价远低于今年冬季交付的NYMEX天然气期货价，这也是今年库存量如此之大的重要原因之一。9月11日，Henry Hub天然气平均零售价为每百万英热单位2.94美元，而今年冬季（11月至明年3月）交付的天然气期货价平均为每百万英热单位4.82美元。由于零售价和期货价之间的价格差接近每百万英热单位1.9美元，期货市场上的商家自然会选择将天然气储存起来，等到冬季再出售，以规避价格风险。